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      鋼企并購轉移視線 一線整合可期

      作者:鋼結構網    
      時間:2009-12-23 10:02:07 [收藏]

          2008年中國鋼鐵工業重組浪潮再起。伴隨著6月末兩家大型鋼鐵企業連續掛牌成立(廣東鋼鐵集團掛牌和河北鋼鐵集團正式成立),鋼鐵行業整合在短時內迅速達到高潮。
          

          這似乎印證了今年兩會期間,中國鋼鐵工業協會會長、鞍鋼集團總經理張曉剛所言:“從今年開始,未來三年中,中國鋼鐵產業的重組力度會是歷史最大。”
          

          “我的鋼鐵”首席分析師及副總賈良群在接受記者采訪時認為:“這雖然都是在國家鋼鐵產業結構調整的大前提下開展的,在大面上看也是我國鋼鐵工業重組整合步伐的加速,但一南一北兩家鋼鐵集團的成立,在實質和內涵上都有所不同。當然,不管怎樣,都預示著鋼鐵工業產業結構調整和重組整合的進步。”
          

          而在國際原材料價格不斷上漲、國內亟須提高競爭力的大背景下,中國鋼企重組注定將從大小企業間的整合,跨向一線大企業之間的深度競合。
          

          并購高潮背后
          

          雖然國家發改委2005年就推出了明確的鋼鐵產業政策,但因鋼鐵企業“動輒大手筆”的特點,一定規模企業之間的重組整合推進速度一直未見提高。2006年唐鋼、宣鋼和承鋼合并成立新唐鋼集團,以及2007年寶鋼收購新疆八一鋼鐵,成為過去兩年最為轟動的鋼企大事記。
          

          而2008開年以來,有影響力的整合重組事件則不斷發生。3月17日,寶鋼武鋼分獲廣東湛江和廣西防城港項目;僅過9日,山東鋼鐵集團在濟鋼和萊鋼集團合并的基礎上掛牌成立;6月,在廣東鋼鐵集團和河北鋼鐵集團掛牌之前,復星集團亦通過旗下上市公司復星國際以38億元代價購得天津鋼鐵集團47.5%的股份。
          

          “這輪重組高潮出現的原因很簡單,因為今年的外部環境變化相當劇烈。來自能源原材料價格上漲和國內宏觀緊縮的幾股壓力不約而同合到一起,鋼鐵企業承受了前所未有的壓力,于是不約而同選擇抱團打捆,通過上中下游產業鏈的貫通、生產規模的擴大、區域布局空間的調整來尋找出路。”國務院發展研究中心產業經濟研究部研究室主任楊建龍告訴記者,這輪并購和以往還是一樣,都是在成本、競爭等外部環境發生變化后發生的,只不過驅動因素有所不同,“這結果是被動也是主動的選擇。”
          

          不過大趨勢下,不同主角之間的背景差別在重組過程中的特點體現也顯而易見。以新近掛牌的兩大鋼鐵集團為例,河北在兩大老牌國有鋼企的基礎上重組,以圖盡快提高全省競爭力,寶鋼則是不遠千里以先進生產商的身份與廣東傳統企業進行結合,以實現優勢互補。
          

          賈良群表示:“從市場布局來看,河北鋼企是從產能、市場的過剩進行的重組,而廣東則是以繼續增產以滿足當地需求的一種重組。加之無論市場容量還是外貿出口,廣東省是中國的南大門,寶鋼在此設立新鋼廠,也是中國鋼鐵業面向東南亞、中東、非洲的戰略立足點,也利于寶鋼把觸角伸向周邊和國際市場,這是一種兼顧自身需求與國際化發展的選擇。另外值得注意的是,廣東鋼鐵集團是寶鋼和廣東之間以資產為紐帶的共生體,共同出資,與之前并購八一鋼鐵在企業組織結構和操作手法上都有不同。”
          

          也有資深分析人士向記者指出,兩者的區別還體現在:河北鋼企的整合多少有些外人插手后的“鲇魚效應”,首鋼入冀后多少伴隨著整合河北鋼鐵的猜想,而寶鋼為保住老大地位,與武鋼在南方市場暗自較勁也不足為奇,湛江與防城港兩地一度爭建南方鋼鐵基地也不是什么“秘密”。
          

          “這說明一方整合傾向于進攻型,一方傾向于防守型。但都是從目前的競爭態勢做出的戰略調整。”賈良群說。
          

          一線整合可期
          

          目前,我國鋼鐵產業高度依賴海外原材料,鐵礦石50%以上來自進口。6月23日寶鋼與力拓敲定2008年鐵礦石漲幅79.88%-96.5%,雖然略低于此前95%的駭人預期,但再一次為鋼鐵工業的定價主動權敲響了警鐘。畢竟,與必和必拓的談判還在進行中,這只是談判雙方的底線。
          

          因此,雖有不少專家認為,眼下中國鋼鐵業的局勢已基本處于理順和明朗時期。但由于外部原材料價格仍在不斷“高燒”,國內鋼鐵業的整合也仍將繼續推進,已有人將下一步的鋼企重組整合期待,從一、二線鋼廠之間轉移到了一線鋼廠之間。
          

          “到了這個階段,不重組就沒有出路,不重組就不可能有競爭力,不重組就不可能介入全球的資源配置。”國家發改委工業司副司長熊必琳曾公開表示。
          

          楊建龍也認為:“二線鋼企整合差不多后,一線大企業的重組就會出現。這不僅是國家政策的要求,也是市場環境的要求。另外,前期實行合并重組的企業,目前看來在市場競爭中都是比較優秀的企業,有些不一定完全顯現出來,但很有成效。這種示范效應也會推動重組整合的進行。”
          

          但他也表示,最終會發生何種變化具有太大的不確定性,沒有人能做出預測。按照《鋼鐵產業政策》的規劃,到2010年,我國未來將通過兼并重組形成兩到三家3000萬噸級、若干個千萬噸級具有國際競爭力的特大型鋼鐵企業集團,同時國內排名前十位的鋼鐵企業鋼產量占全國產量的比重達到50%以上。
          

          “對于未來的趨勢,可以判斷一定很精彩。現在已經走完第一步,在這個平臺上,那就看八仙過海各顯神通,不排除他們之間發生并購重組的可能。”賈良群認為,“但那時的市場力量一定遠遠大于來自政府的影響,當經過時間檢驗都成長為強大的企業實體,也許還會在鋼鐵這一傳統產業內加入收購上市公司股權等更加新型的收購形式。”
          

          在對這一過渡時期的預計上,楊建龍告訴記者:“估計發生在最近兩三年時間,因為這一時期的鋼鐵工業周期走勢高位下行,整個市場環境的壓力會進一步加大,會帶來這方面的可能性。”
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